Spätestens seit dem Börsencrash 2000/2001 sind Garantieprodukte bei den Anlegern zunehmend beliebter geworden. In typisch deutscher Vollkaskomentalität wird zu Gunsten der Sicherheit lieber auf Rendite verzichtet. Wie beliebt diese so genannten Garantiefonds derzeit bei Privatanlegern sind, zeigt eine Statistik des Bundesverbandes Investment und Asset Management e.V. (BVI). Ihr zufolge flossen alleine im zweiten Halbjahr des Jahres 2006 mehr als 3,3 Milliarden Euro in Fonds mit Kapital- oder Wertsicherungsgarantie. Bei aller Freude über die abgegebene Kapitalgarantie vergessen Anleger, dass nicht die Garantie sondern die Rendite über den Erfolg einer Geldanlage entscheidet. Und genau hier liegt der Pferdefuss der Garantiefonds. Jede Kapitalgarantie kostet Geld und zwar zum einen, durch die entsprechenden Produkte, mit denen sie abgesichert wird und zum anderen dadurch, dass diese Gelder eben nicht mehr für die eigentlichen Investments zur Verfügung stehen. So ist es denn auch nicht verwunderlich, dass Garantiefonds selbst in der Börsenhausse der Jahre 2004 bis 2007 um einiges schlechter performt haben, als reine Aktienfonds.

Während in diesen Jahren mit ausgewählten Aktienfonds durchaus dreistellige Renditen zu erzielen waren, kamen die besten Garantiefonds auf Jahresrenditen, die zum größten Teil hinter denen der zugrunde liegenden Indizes zurückblieben. Anders ausgedrückt: wer auf die Kapitalgarantie verzichtet hat und sein Geld statt in Garantieprodukte zum Beispiel in Aktienfonds angelegt hat, konnte innerhalb der letzten drei Jahre eine ansehliche Mehrrendite erzielen. Neben der relativ schwachen Performance haben Garantiefonds aber noch einen weiteren entscheidenden Nachteil: die Kapitalgarantie bezieht sich fast immer nur auf das Laufzeitende des Fonds. Wer vor diesem Termin seine Anteile verkauft, muss unter Umständen Verluste hinnehmen, wenn der Kurs des Fonds zum Zeitpunkt des Verkaufes niedriger notiert, als zum Zeitpunkt des Kaufes. Wer sein Geld langfristig anlegen und dabei eine gesunde Rendite erzielen will, sollte nicht auf Garantiefonds, sondern auf weltweit anlegende Aktienfonds namhafter Fondsgesellschaften setzen. In der langfristigen Betrachtung haben diese nämlich noch immer die Nase weit vorn und überstehen selbst Börsencrashs wie den im Jahr 2000/2001, wenn der Anleger nur einen weit genug gefassten Anlagehorizont hat.